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国内商品市场方面，2017Q4以来中国GDP、制造业增加值的实际增长率都出现了下行，经济增长动能总体变弱。特别是需求侧的投资增速的下行，更是直接导致国内工业材料需求的下降。对应到大宗商品市场中，今年整体的价格同比涨幅也明显要弱于去年——南华综合指数、PPI月度同比增速都是在3月见底之后趋于回升，南华综合指数目前刚刚回归年初的点位，而PPI增速的波动中枢从去年全年的6.3%降到了今年以来的4.0%。

中粮期货责任编辑：宋鹏显然，从政府的打压，到全球经济放缓，大型科技公司的处境正变得不利。更令人担忧的是他们的盈利趋势——由于订阅量的惊人下降，Netflix在周四的股价暴跌了10%以上。但到目前为止，许多投资者认为，这些只是他们巨大上涨趋势中的“小插曲”。

二、宏观层面的最新变化最近一段时间，股债普跌而商品价格保持强势，市场对滞胀的担忧明显上升。一方面7月CPI同比增长2.1%，明显高于预期，我们预计8月CPI同比增速仍有小幅上涨空间；另一方面，国际农产品价格上涨、布油价格再度逼近80美元、寿光水灾对未来蔬菜价格的冲击以及国内生猪疫情均是下半年CPI的不确定性因素。国内商品价格的上涨既有政策刺激的预期，也有供给收缩的影响。但我国目前的供给冲击是供给侧改革有意为之，与当年石油危机截然不同。并且，猪肉价格可能受到疫情的冲击，但石油价格下半年同比增速将放缓，而7月CPI超预期主要源于旅游价格的超预期。因此，尽管7月CPI超预期，但并不意味着滞胀的来临，通胀不是制约下半年货币政策主要因素。

实际上，日本不仅仅是拿来，他们在拿来之后，会做得更好。抽水马桶由英国人约翰-哈林顿发明，可是日本人延伸出了贴心的马桶盖；电视机的缔造者是英国人贝尔德，可日本人在其基础上组合出了卡拉OK；做米饭的方法可能源于中国，可是日本人造出了电饭锅……其实今天你走在日本街头，随处会看到很多你意想不到的类似改良发明，比如把自动售票机改装到餐馆里，你可以直接点菜付款；把自动咖啡机改良为自动泡汤机，一摁按钮，一碗香喷喷的味增汤便出现在你的面前。甚至打饭也可以自动化，你选择大、中、小的按钮一按，米饭就按照你需要的份量送入你的碗中。

所以，从现有的基础设施方面看，还不具备支持真正的不限流量、不限速套餐的水平。对于这一点，运营商们是最了解的，但是为了吸引很多的年轻消费者，“不限量套餐”这个词依然屡屡出现在他们的广告牌上，尽管每个广告牌右下角不起眼的地方都会标注上“超过多少流量限速”的字样，但又有多少用户能看到了？

在2016年10月，我采访过乐视汽车生态下的汽车分时租赁公司“零派乐享”。这家在今年已经被爆出注销的公司，当时在乐视生态内部，被视为“汽车生态电动化、智能化、互联网化、共享化的集大成者”。赶上O2O和共享经济热潮尚在，风头十分强劲。它的主要模式，就是让用户在APP上下单来租赁汽车。然后最大的差异化在于可以支持用户异地还车。这听起来非常美好对吧？